18.1 Tillämplighet och definitioner 18.1.1 Tillämplighet Dessa regler ska gälla för handel på SGX-ST av optioner som är noterade eller noterade på SGX-ST, villkoren för sådana optioner, utövande och avveckling av dessa, hantering av order och Redovisning och andra frågor som rör Options Trading. Om inte annat anges i detta kapitel gäller reglerna och direktiven, när det är tillämpligt, för handel med Options på SGX-ST. 18.1.2 Definitioner I detta kapitel (utom när sammanhanget annars kräver): 8212 avser termen köpare i förhållande till underliggande värdepapper köparen av de underliggande värdepapper som omfattas av ett utnyttjat Option. Innebär ett alternativ som ger köparen rätt att i enlighet med optionsvillkoren köpa en standardmängd av den underliggande säkerheten till lösenpriset. Hänvisar till det datoriserade Central Depository System som underhålls av CDP, varvid överföringar av värdepapper utförs på bokföringsbasis. Klass av alternativ eller klassmedel i förhållande till valfritt alternativ, antingen: 8212 (1) alla samtalsalternativ som täcker samma underliggande säkerhet eller (2) alla Put Options som täcker samma underliggande säkerhet. Termen kund med avseende på någon handelsmedlem ska innehålla handelsmedlems handelsrepresentant, direktör, anställd eller tjänsteman. Slutköpstransaktion Termen köpköpstransaktion innebär en Optionstransaktion som eliminerar den korta positionen som skapats genom en öppnad skriftlig transaktion. Avslutande skriftlig transaktion Termen avslutande skriftlig transaktion innebär en Option-transaktion som eliminerar den långa positionen som skapats av en öppningsinköpstransaktion. Betyder ett företag som registrerats som depositor med CDP för att upprätthålla underkonton för eget konto och för andras konto. Terminsfördelningen, om inte annat bestäms av SGX-ST, ska innebära kapitaltillskott, aktiesplittring, konsolidering, återuppbyggnad eller annan liknande åtgärd (med undantag av kontantfördelning som gjordes av vinst) avseende någon underliggande säkerhet. Den marknad i aktier och aktier som SGX-ST genomför. Innebär ett meddelande (för närvarande aktuellt) för utövandet av Optioner som föreskrivs av OCC, då kopior av dessa kan erhållas från Handelsmedlemmar. Betyder det angivna priset per enhet av den standardkvantitet vid vilken den underliggande säkerheten kan köpas eller säljas vid utnyttjande av Options som omfattas av sådana justeringar av SGX-ST i enlighet med regel 18.10. Innebär i förhållande till ett alternativ, sista fredagen i utgångs månaden i förhållande till sådant alternativ eller om en sådan dag inte är en marknadsdag där aktiemarknaden för den underliggande säkerheten är öppen för handel, marknadsdagen före den dagen. Betyder i förhållande till ett alternativ, den månad då alternativet löper ut. Innebär ett häfte som godkänts av SGX-ST från tid till annan för varje kund hos en handelsmedlem som öppnar ett Options trading-konto som ger information till investerare om handel med Options. Termen för inlämning och inlämnad i samband med ett utlämningsmeddelande ska hänvisa till anmälan om utövande av en option till OCC av handelsmedlemmen i enlighet med förordningarna. Termen lång position betyder antalet utestående alternativ i en given serie av alternativ som innehas av en köpare. 18.2 Optionskontrakt som ska handlas 18.2.1 Godkännande av optioner för notering eller notering och handel SGX-ST kan från tid till annan godkänna för notering eller notering och handel med SGX-ST, Put Options och Call Options avseende godkända underliggande värdepapper. Med förbehåll för att förhandsanmälan kan SGX-ST ta bort noteringen eller citatet av någon serie av alternativ när det inte finns några utestående positioner i en sådan serie. 18.2.2 Godkännande av underliggande värdepapper SGX-ST kan från tid till annan godkänna underliggande värdepapper som lämplig för Options trading på SGX-ST. 18.2.3 Kriterier för godkännande av underliggande värdepapper SGX-ST kan från tid till annan fastställa kriterier som ska beaktas vid utvärdering av potentiella underliggande värdepapper för Option-transaktioner. Det faktum att vissa värdepapper kan uppfylla kriterierna betyder inte nödvändigtvis att de kommer att godkännas som underliggande värdepapper. I speciella situationer kan en underliggande säkerhet godkännas trots att den inte uppfyller alla fastställda kriterier. 18.2.4 Återkallande av godkännande av underliggande värdepapper När SGX-ST fastställer att underliggande värdepapper som tidigare godkänts för Optionstransaktioner inte uppfyller de nuvarande kraven för fortsatt godkännande eller av någon annan anledning inte längre bör godkännas, ska SGX-ST inte Öppna för handel eventuella ytterligare serier av optioner som täcker de underliggande värdepapperen och eventuella öppningstransaktioner i alternativen i den tidigare öppnade serien kan vara förbjudna i den utsträckning som SGX-ST anser vara nödvändig för att upprätthålla en rättvis och ordnad marknad eller för skydd Av inköpare eller författare av alternativ. 18.3 Alternativstransaktioner 18.3.1 Registreringsoptionstransaktioner ska registreras hos OCC i enlighet med dess förordningar. En Option ska anses vara registrerad genom att OCC utfärdar kontraktsuppdraget på handelsmedlems vägnar till köparen eller författaren. 18.3.2 Ansvar för registrering (1) Varje handelsmedlem ska ansvara för de Optioner som registrerats i den Handelsmedlems namn på eget konto eller för sina kunders konto. (2) Varje handelsmedlem vars optioner är registrerade hos OCC ska vara bundna av förordningarna. Handelsledamotens överträdelse av förordningarna ska behandlas som om det strider mot reglerna. 18.3.3 Optionsserien öppen för handel (1) SGX-ST ska från och med tillfälle öppna för handel Serie Options avseende underliggande värdepapper godkända för Options trading. (2) Endast alternativ i en serie som är öppen för handel kan köpas eller skrivas på SGX-ST. (3) Öppningen av en ny serie alternativ ska inte påverka andra serier av alternativ som tidigare öppnats. (4) Ingen transaktion i Options av en viss Serie ska göras efter stängning av Aktiemarknaden för den underliggande säkerheten på marknadsdagen före utgångsdatumet för den serie av alternativ. 18.3.4 Optionsvillkor (1) Utgångsmånad och lösenpris för varje serie av Options ska bestämmas av SGX-ST vid den tidpunkt då varje serie av Options öppnas för handel. (2) Standardkvantiteten ska betecknas av SGX-ST, och i avsaknad av en sådan beteckning skall standardkvantiteten vara 1 000 aktier. (3) Om inte SGX-ST tillhandahåller något annat, kommer Optioner att löpa ut under månaderna mars, juni, september och december och en serie av alternativ för en viss utfallsmånad ska i allmänhet öppnas för handel 3 till 6 månader före utfallsmånaden. (4) Utnyttjandepriset för varje serie av optioner ska fastställas till ett pris som är rimligt nära det pris som de underliggande värdepappren handlas på SGX-ST vid den tidpunkt då en sådan serie av optioner öppnas för handel. (5) Ytterligare serier av optioner kan öppnas för handel eftersom marknadspriset för de underliggande värdepapperen rör sig väsentligt från det ursprungliga utövningspriset eller som bestäms av SGX-ST från tid till annan. 18.3.5 Justeringar av villkor (1) Standardmängden och övningspriset som ursprungligen fastställdes för en viss serie av optioner är föremål för justering i enlighet med regel 18.10. (2) När sådana justeringar har fastställts ska meddelandet göras av SGX-ST, som är effektiva från den tid som anges av ett sådant meddelande. 18.3.6 Upphävande av handel (1) Handel med SGX-ST av någon eller alla klasser eller serier av optioner ska upphöra eller avbrytas när SGX-ST anser att sådan åtgärd är lämplig för att upprätthålla en rättvis och ordnad marknad och för att skydda investerare. (2) Bland de faktorer som kan övervägas är följande: mdash (a) Handel med underliggande värdepapper har upphört eller upphävts på SGX-ST (b) Öppnandet av sådana underliggande värdepapper på SGX-ST har försenats på grund av ovanliga Omständigheter (c) SGX-ST har rådgivits att emittenten av de underliggande värdepapperen snart kommer att göra ett viktigt meddelande som påverkar sådana underliggande värdepapper eller (d) andra ovanliga villkor eller omständigheter är närvarande. (3) Utövningsrättigheter som inte påverkas av upphävandet Om inte annat bestäms av SGX-ST ska upphävandet vid handel med Options inte påverka köparens rätt att utöva sådana optioner under uppsägningsperioden. 18.3.7 Återupptagande av handel Handel med Options som har varit föremål för upphävande enligt regel 18.3.6.1 kan återupptas vid fastställandet av SGX-ST att villkoren som ledde till upphävandet inte längre är närvarande eller att Intressen för en rättvis och ordnad marknad utförs bäst av en återupptagande av handeln. 18.4 Rättigheter och skyldigheter för inköpare och författare Med förbehåll för föreskrifterna och i enlighet med reglerna och direktiven: mdash Köparen av ett köpoption har rätt att börja 1 Marknadsdag efter att Optionen är registrerad och löper ut vid Förfallodagen för att köpa Standardkvantiteten av de underliggande värdepapper som representeras av sådant Option till Utnyttjandepriset från en sådan person som OCC kan från tid till annan beteckna. Författaren av ett registrerat köpoption är skyldigt att, vid tilldelningen till honom av OCC-övningsmeddelande, sälja och leverera standardkvantiteten av de underliggande värdepapper som representeras av ett sådant alternativ till den person som OCC kan från tid till annan utse . Köparen av en Put-option har rätt att börja 1 Marknadsdag efter att Optionen är registrerad och löper ut vid Förfallodagen för att sälja och leverera standardkvantiteten av de underliggande värdepapper som representeras av sådant Option till Utnyttjandepriset till en sådan person som OCC kan från tid till annan beteckna. Författaren av en registrerad Put-option är skyldig att, vid tilldelningen till honom av OCC-övningsmeddelande, köpa standardkvantiteten av de underliggande värdepapper som representeras av ett sådant alternativ från den person som OCC kan från tid till annan utse. 18.4.2 Ställningsgränser Ingen får överskrida de lägesgränser som SGX-ST har fastställt för utestående positioner i Options. Utestående positioner i Options överstigande gällande positionsgränser ska vara stängda enligt regel 18.5.6. 18.5 Ställningsgränser 18.5.1 Medlemmar som är förbjudna från att öppna transaktioner som skulle bryta individuella ställningsgränser Förutom i förekommande skriftligt godkännande av SGX-ST i varje fall ska ingen handelsmedlem för varje konto i vilket det har intresse eller för konto Någon kund, genomföra en öppningstransaktion i ett alternativ av någon klass som behandlas på SGX-ST om den handelsmedlemmen har anledning att tro att som en följd av sådan transaktion skulle handelsmedlemmen eller dess kund, agera ensam eller i samförstånd med andra direkt eller Indirekt, inneha eller kontrollera eller vara skyldig med avseende på en sammanlagd position (antingen kort eller lång) som överstiger de individuella positionsgränserna enligt följande: mdash (1) 2.000 Options på samma sida av marknaden där den utgivna kapitalen Emittenten av de underliggande värdepapperen är mindre än 400 miljoner aktier. Den sammanlagda positionsgränsen för båda sidor av marknaden ska därmed vara 4000 Options. (2) 3 000 Options på samma sida av marknaden där emittentens emitterade värdepapper emitterar mellan 400 miljoner och 600 miljoner aktier (båda siffrorna ingår). Den sammanlagda positionsgränsen för båda sidor på marknaden ska därmed vara 6000 Options. (3) 4 000 Options på samma sida av marknaden där emittentens emitterade kapital är under 600 miljoner aktier. Den sammanlagda positionsgränsen för båda sidor av marknaden ska därmed vara 8 000 Options. 18.5.2 Marknadspositionsgränser Utan hinder av regel 18.5.1 ska det totala antalet utestående Options på båda sidor av marknaden för underliggande säkerhet inte överstiga 15 av emittentens utgivna kapital för den underliggande säkerheten. Denna gräns ska kallas marknadspositiongränsen. 18.5.3 Positionsgränser Med förbehåll för ändringar SGX-ST kan från tid till annan ändra de individuella positionerna och marknadspositionsgränserna i Regel 18.5.1 respektive 18.5.2 med ett cirkulär utfärdat till alla Handelsmedlemmar. Sådana nya positionsgränser ska träda i kraft På det datum som anges i det. Sådana nya positionsgränser får inte, om inte annat anges, påverka befintliga Optionspositioner. 18.5.4 Definition av kontroll (1) För att aggregera Alternativpositioner enligt regel 18.5.1. Kontroll kan antas av SGX-ST: 8212 (a) när en person har befogenhet att göra investeringsbeslut för ett Options trading-konto eller (b) när en person har befogenhet eller förmåga att direkt eller indirekt påverka investeringsbesluten Av någon person som fattar investeringsbeslut för ett Options trading-konto. En person som har sådan makt eller förmåga ska antas kontrollera sådant konto om inte och till dess att presumtionen motbevisas av bevis och en motsats till det motsatta har gjorts av SGX-ST. (2) Kontroll kommer att antas under följande omständigheter: 8212 (a) bland alla parter i ett gemensamt konto som har befogenhet att agera på Options Trading-kontoens vägnar (b) när en person äger en ägarandel på minst 10 En corporation (ägarintresse på mindre än 10 kommer inte att utesluta sammanslagning) (c) när optionskonton har gemensamma styrelseledamöter eller ledning eller (d) där en person eller en enhet har befogenhet att utföra transaktioner på ett Options trading-konto. 18.5.5 Rapporter i förhållande till positionsgränser (1) Varje handelsmedlem ska, när det krävs för att göra det eller om det är möjligt, lämna in en rapport med SGX-ST, i den form som föreskrivs, med namn och adress Av någon kund som på föregående marknadsdag innehar aggregerade långa eller korta positioner på samma sida av marknaden överstigande de individuella positionsgränser som SGX-ST bestämmer från tid till annan. Rapporten ska ange antalet Optioner som omfattar varje sådan position. (2) Utöver de rapporter som krävs enligt regel 18.5.5.1 ska varje handelsmedlem omedelbart rapportera till SGX-ST varje instans där det har anledning att tro att en kund, som ensam eller i samförstånd med andra har överskridit Eller försöker överstiga de individuella eller marknadspositionsgränser som SGX-ST fastställer från tid till annan. 18.5.6 Avslutande positioner När SGX-ST ska fastställa att en person eller en grupp av personer som handlar i konsert innehar eller kontrollerar eller är skyldig i en sammanlagd position (vare sig lång eller kort) i alla alternativ på 1 eller flera klasser Eller Serie som delas in på SGX-ST överstigande gällande positionsgränser, kan det beställa alla handelsmedlemmar som har en position i Options för sådana klasser eller serier för att sådana personer eller personer kan ingå avslutande transaktioner avseende sådana utestående positioner så fort som möjligt Som möjligt i överensstämmelse med upprätthållandet av en rättvis och ordnad marknad. När en sådan beställning ges, ska ingen handelsmedlem acceptera någon beställning att skriva, köpa eller utöva något alternativ för kontot för den eller de personer som anges i ordern, såvida inte i varje fall uttryckligt godkännande ges av SGX-ST, eller Tills en sådan order har upphävts. 18.5.7 Handelsmedlemmar Skyldighet att informera kunder om positionsgränser Det är varje handelsmedlems och handelsrepresentantens ansvar att acceptera order för att öppna transaktioner (köp eller skriv) i Options för att informera kunder om gällande positionsgränser och att inte acceptera order från Någon kund om handelsmedlem eller handelsrepresentant har anledning att tro att kunden, ensamt eller i samförstånd med andra, har överskridit eller försöker överskrida sådana ställningsgränser. 18.5.8 Begränsning av odefinierade korta positioner När SGX-ST eller OCC ska bestämma mot bakgrund av nuvarande förhållanden på Optionsmarknaden eller på aktiemarknaden att det finns ett alltför stort antal procent av odefinierade korta positioner i Alternativ av en given klass Handlat på SGX-ST, SGX-ST eller OCC kan förbjuda vidare öppnande av skriftliga transaktioner i Alternativ av den klassen, såvida inte den korta positionen skapas av ett Scrip-Covered Call-alternativ och det kan förbjuda avslöjande av befintligt Scrip-Covered Call Alternativ i en eller flera serier av den klassen som den anser lämpliga för att upprätthålla en rättvis och ordnad marknad i sådana Options eller i de underliggande värdepapperen eller på annat sätt anser att det är av allmänt intresse eller för att skydda investerare. 18.5.9 Övriga restriktioner för optionstransaktioner och övningar SGX-ST eller OCC ska ha befogenhet att, från tid till annan efter eget gottfinnande, införa sådana restriktioner för Option-transaktioner eller utövande av Optioner i 1 eller flera serier av Optioner av någon Klass Handlas in på SGX-ST, eftersom SGX-ST eller OCC anser att det är lämpligt för att upprätthålla en rättvis och ordnad marknad i Options eller i de underliggande värdepapperen eller på annat sätt anses lämpligt i allmänhetens intresse eller för att skydda investerare. Under effektiviteten av sådana restriktioner får ingen handelsmedlem för något konto i vilket det har ett intresse eller för konto av någon kundseffekt någon Options-transaktion eller acceptera övningsmeddelanden att utöva något alternativ i strid med sådana begränsningar. 18.6 Förhandlingar 18.6.1 Handelstider Om inte annat bestäms av SGX-ST ska handelstiden för Options vara samma som Aktiemarknaden. SGX-ST får med uppsägning förlänga eller variera handelstiden för optionsmarknaden. 18.6.2 Handel i handelssystemet (1) Vid handel med eller på kundens vägnar måste handelsmedlemmarna ange kundernas nuvarande bästa bud och fråga priser som återspeglas i handelssystemet. (2) Alla Options transaktioner ska röjas och lösas genom OCC i enlighet med dess förordningar. 18.6.3 Minimibud Om inte annat bestäms av SGX-ST ska minimibud för Options trading vara samma kurs som gäller för minimibud på aktiemarknaden. 18.6.4 Direktverksamhet (1) Alla direkta verksamheter i alternativ måste rapporteras till SGX-ST inom 10 minuters utförande genom handelns system för handel med gifthandel. (2) SGX-ST-handel med alternativ av någon klass ska vara begränsad till de timmar under vilka SGX-ST är öppen för handel. (3) Ingen handelsmedlem ska genomföra någon korsning eller gift transaktion med ett aggregat på mindre än 100 alternativ av samma klass. 18.6.5 Avräkning av premier (1) Alla köpare ska betala alla premier på grund av alternativ som köpts till deras handelsmedlemmar före kl. 12.30 På marknadsdagen efter optionsdagen. (2) Premie på grund av författare på alla optioner som har skrivits ut (med undantag för Scrip-Covered Call Options) kan hållas kvar av Handelsmedlemmarna och tillämpas i avräkning (vare sig partiell eller hel) mot de marginaler som krävs för att deponeras av författarna. (3) Alla författare av Scrip-Covered Call Options ska ha rätt att erhålla alla premier på grund av sådana Optioner från deras Handelsmedlemmar kl 12:30 På marknadsdagen efter optionsdagen. 18.6.6 Kunder misslyckas att betala premie Om en kund inte betalar premien som betalas till en Handelsmedlem trots att Handelsmedlemmen begär det ska Handelsmedlemmen ha rätt att ingå ett slutköp eller skriftligt Transaktion, beroende på vad som är fallet, med avseende på samma alternativ för vilket premierna skulle betalas, debiterar eventuella förluster som uppkommer därmed (inklusive provisioner och andra kostnader) till den försummade kunden. 18.6.7 Underlåtenhet att betala premie eller leverera 8212 Handelsmedlem Om kund inte betalar premieavgiften ska det inte påverka Handelsmedlemsförpliktelserna som den registrerade innehavaren av Options till OCC enligt förordningarna. Den berörda handelsmedlemmen ska använda sig av ovanstående regel 18.6.6. 18.6.8 Avslutande transaktioner Alla stängningstransaktioner ska göras genom samma handelsmedlem till vilken inköps köp eller öppnande av skriftlig transaktion är verkställd eller där den utestående Options-positionen har överförts till en annan Handelsmedlem i enlighet med regel 18.7.7 avslutande transaktion Ska göras genom den handelsmedlemmen. 18.7 Att göra affärer med allmänheten 18.7.1 Godkännande av kundoptioner Handelskonto (1) Ingen handelsmedlem ska acceptera en order från en kund att köpa eller skriva ett alternativ om inte följande villkor är uppfyllda: mdash (a) kunden har öppnat en Valutakonto hos Handelsmedlemmen på sådana villkor som eventuellt kan godkännas eller föreskrivas av OCC och (b) sådan kund äger ett värdepapperskonto. (2) Ingen handelsrepresentant för en handelsmedlem ska rekommendera till kund eller exekutera på kundens vägnar en öppningsoptionstransaktion om inte kunden har öppnat ett Options trading-konto. 18.7.2 Diligence i öppnings konto Innan du öppnar ett Options Trading-konto ska en Handelsmedlem utöva omhändertagande för att lära sig de väsentliga fakta om kunden. En registrering av denna information ska bibehållas av handelsmedlemmen. Baserat på sådan information ska en handelsdirektörs verkställande direktör skriftligen godkänna öppnandet av kundens Options-handelskonto. 18.7.3 Företag som ska uppnås (1) Efter godkännande av kundens Options Trading-konto ska en Handelsmedlem erhålla från kunden ett skriftligt åtagande, en överenskommelse och en bekräftelse på att: 8212 (a) alla Options-transaktioner ska omfattas av Reglerna Och direktiverna i SGX-ST och förordningarna (b) kunden bryter inte ensam eller i samförstånd med andra de individuella ställningsgränser som fastställts enligt denna regel c) kunden har mottagit de handlingar som lämnats in i enlighet med regel 18.7 .4 och har läst och förstått innehållet i denna och är medveten om de speciella risker som är förknippade med handeln med Options enligt vad som anges i d) om kunden vid något tillfälle bör överskrida de individuella positionsgränser som SGX-ST föreskriver, Positioner som överstiger den individuella positionsgränsen skall kunna stängas av handelsmedlemmen och eventuella förluster, kostnader och kostnader som uppstår vid stängningen av sina Optionspositioner ska Debiteras på hans konto och e) kunden skall vid varje tillfälle omedelbart tillhandahålla, behålla och överföra sådana inlåning och marginaler som av Handelsmedlemmen måste krävas från tid till annan avseende de korta positionerna i hans Options-handelskonto . (2) OCC kan från tid till annan göra sådana ändringar och eller föreskriva ytterligare poster som ska ingå i nämnda skriftliga åtagande, överenskommelse och bekräftelse som den anser nödvändiga för att Optionsmarknaden fungerar effektivt. 18.7.4 Dokument som ska inredas (1) Före godkännande av kundens Optionskonto, ska en Handelsmedlem tillhandahålla kunden en aktuell förklarande häfte. Därefter ska varje ny eller reviderad nuvarande förklarande broschyr och eventuella uppdateringar och tillägg till den distribueras till varje kund som har ett Options trading-konto så snart som möjligt efter mottagandet av den reviderade förklarande broschyren eller uppdateringar och tillägg till den av handelsmedlemmen. (2) Före godkännande av kundens Options-handelskonto ska en Handelsmedlem tillhandahålla kunden ett uttalande om riskupplysningar som ska vara i sådan form och i enlighet med vad som kan godkännas eller föreskrivas av OCC. 18.7.5 Kontoutdrag till kunder Kontraktsförklaringarna för Options-transaktioner hos en Handelsmedlemskund ska skickas till kunden av OCC på dennes handelsmedlems vägnar på nästa marknadsdag efter ett Optionstransaktionsdatum som anger, med avseende på Varje optionstransaktion: mdash (1) Optionstransaktionsdatum och antal Optioner köpt eller skrivet (2) Underliggande värdepapper (3) Expirationsmånad (4) Utnyttjandepriset (5) Stämpeltullar (om någon) och eventuella andra avgifter och (6) om transaktionen är en öppning eller avslutande transaktion. 18.7.6 Erforderliga kurserFörsändare (1) Ingen handelsrepresentant för en handelsmedlem ska kräva beställningar för, rådgivning om handel eller handel för allmänheten i Alternativ såvida han inte har fullgjort sådan kurs eller kurser i studier som det är möjligt Krävs av SGX-ST för att hantera alternativen. (2) SGX-ST kan när som helst från tid till annan föreskriva en avgift som ska betalas innan godkännande för Option trading privilegier beviljas eller fortsätts. 18.7.7 Överlåtelse av Optionspositioner En kund som avser att överföra sin utestående Optionsposition från en Handelsmedlem till en annan ska erhålla samtycke till överlåtelsen från Handelsmedlemmen med vilken han har sina utestående Optionspositioner och ska erhålla samtycke från Trading Trading Members Att acceptera sina utestående Options positioner före överföringen. 18.7.8 Transaktioner med emittenter Ingen handelsmedlem ska acceptera en order för kontot för ett företag som är emittent för underliggande värdepapper eller för konto för något dotterbolag till ett sådant bolag för att skriva eller köpa ett Option avseende underliggande värdepapper av Den emittenten. 18.7.9 Tillåten auktorisation för optionstransaktioner Inga Optionstransaktioner ska ske för kundernas räkning utan att kunden får korrekt tillstånd. 18.7.10 Kundernas upptagning av beställningar Vid beställning ska handelsmedlemmen upprätta lämpliga förfaranden för att säkerställa att beställarens order ska innehålla följande uppgifter: mdash (1) om det är ett samtal eller köpoption (2) den underliggande säkerheten (3) Utgångsdatumet (4) Utnyttjandepriset (5) Antalet Optioner som ska skrivas eller köpas och (6) Om transaktionen är en öppnings - eller avslutande transaktion. Om kunden inte preciserar huruvida det är en öppnings - eller avslutande transaktion, anses transaktionen vara en öppnad transaktion. 18.7.11 Kommunikation med allmänheten (1) Meddelande från handelsmedlem till allmänheten som diskuterar användningsområden eller fördelar med Options ska innehålla en varning om att Options inte kan vara lämpliga för alla investerare och ska återspegla de särskilda riskerna På Options transaktioner och Options investeringsstrategier. (2) Eventuella uttalanden i sådan kommunikation som hänvisar till de potentiella möjligheter som erbjuds av Options trading ska balanseras med en redovisning av motsvarande risker. (3) Tidigare resultaträkningar, inklusive årlig avkastning, ska vara sanningsenliga, faktiska och korrekta. (4) Prognoser eller förutsägelser av framtida händelser ska tydligt märkas eller anges som prognoser och ska innehålla de baser eller antaganden som projiceringen, förutsägelsen eller prognosen görs för. 18.8 Marginaler och scrip-täckta köpoptioner 18.8.1 Marginaler som betalas vid inledande skriftliga transaktioner Handelsmedlemmarnas kunder ska vara skyldiga av Handelsmedlemmar att sätta in lämpliga och adekvata marginaler avseende eventuella öppningsskrivna transaktioner som utförs på deras vägnar av Handelsmedlemmen som säkerhet För förfallodagen av sina skyldigheter som författare av optionen i enlighet med regel 18.8.3. 18.8.2 Scrip-Covered Call Options (1) Inga marginaler krävs för att deponeras av Writers of Scrip-Covered Call Options. (2) Skribenten av ett Scrip-Covered Call Option ska lämna in en begäran till CDP genom Handelsmedlemmen på föreskriven blankett för överföring av de underliggande värdepapperen från Writers Securities Account till ett värdepapperskonto utsett av Handelsmedlemmen som säkerhet För hans skyldighet att leverera de underliggande värdepapperen vid en övning av Scrip-Covered Call Option. (3) De underliggande värdepapperen ska frisläppas och återlämnas till värdepapperskontot för Scrip-Covered Call Option Writer på begäran av nämnda Writer och efter bekräftelse och godkännande av Handelsmedlem till OCC som: 8212 (a) Scrip - Överklockningsalternativet har löpt ut, eller (b) den korta positionen som skapats av alternativet Scrip-Covered Call har eliminerats genom en slutköpstransaktion, eller (c) enligt regel 18.5.8. Den nämnda författaren har tillräckliga marginaler deponerade hos handelsmedlemmen eller insättningar ytterligare marginaler avseende nämnda option i stället för de underliggande värdepapper som ska frisläppas. (4) Författaren ska ha rätt till alla utdelningar som uppkommer på de underliggande värdepapperen. (5) Handelsmedlemmar ska vara auktoriserade och berättigade att överföra de underliggande värdepapper som överförts till sitt värdepapperskonto i enlighet med regel 18.8.2.2 till OCC enligt förordningarna. 18.8.3 Marginalvärdehandeln Medlemmarna ska acceptera värdepappersintäkter från sina kunder med avseende på deras öppnande av skriftliga transaktioner på följande villkor: mdash (1) Författaren av ett alternativ ska lämna in en begäran till CDP genom handelsmedlem på Den föreskrivna blanketten för överföring av marginalpapper från Writers Securities Account till ett värdepapperskonto utsett av Handelsmedlem. (2) Marginalvärdet ska frisläppas och returneras till kundens värdepapperskonto på begäran av kunden till handelsmedlemmen som ska bekräfta och godkänna sådana förfrågningar till OCC på grund av att kunden har tillräckliga marginaler avsatta för sina utestående korta positioner Eller har deponerat ytterligare marginaler i stället för de marginaler som ska frisläppas. (3) Kunden ska ha rätt till alla utdelningar som uppkommer på marginal värdepapper som omfattas av regel 18.8.3 (4). (4) En handelsmedlem har rätt att sälja eller utnyttja några eller alla marginalbärande värdepapper tillsammans med eventuella utdelningar som uppkommer i samband med detta för att tillfredsställa eventuella belopp som är skyldiga och till följd av Handelsmedlemmen av kunden avseende hans Options trading konto. (5) Handelsmedlemmar ska vara auktoriserade och berättigade att överföra marginalpapper som överförts till sitt värdepapperskonto i enlighet med regel 18.8.3 (1) till OCC enligt förordningarna. 18.8.4 Marginalbehov (1) OCC kan från tid till annan föreskriva den marginal som krävs för deponering avseende kunder och handelsmedlemmar, utestående korta positioner och alla frågor i samband därmed. Handelsmedlemmarna ska följa sådan föreskriven marginal och alla frågor som föreskrivs av OCC och förordningarna i samband med detta. Such matters shall include, without limitation:mdash (a) the forms of margin acceptable for deposit (b) the procedures and manner of acceptance, deposit, release and withdrawal of cash deposited as margin, marginable securities and underlying securities of Scrip-Covered Call Options and (c) the establishment and operation of trust accounts for cash deposited as margin by customers. (2) All requests for the deposit and release of underlying securities for Scrip-Covered Call Options or margins securities or cash margins shall be made through Trading Members and the OCC or the CDP shall not be obliged to communicate with or take instructions directly from customers of Trading Members. (3) All requests for the release of securities or cash margins shall be made on the prescribed form and shall be lodged by the customer with the Trading Member with whom he has deposited the said securities before 12.30 p. m. on any Market Day in order to obtain a release of the securities by 9.00 a. m. the following Market Day, subject to the Trading Members confirmation and endorsement of the release. 18.8.5 Maintenance of Margin (1) The margins deposited, if in the form of marginable securities, shall be marked-to-market daily and Trading Members shall require their customers to top up their margin deposits to maintain the margins at the amounts prescribed by the OCC. (2) Where a customer fails to pay the initial margin prescribed by the OCC, the Trading Member shall close off the customers short position by 5.00 p. m. on the Market Day following the Options transaction date or on such later date as may be allowed by SGX-ST, upon such terms and conditions as the Trading Member may think fit, charging any loss arising therefrom (including commission and other costs) to the defaulting customer. (3) Where a customer fails to top up his margin deposits after being requested to do so by a Trading Member, then the Trading Member shall be entitled, and shall, if directed by SGX-ST or the OCC, close off the short position at such time and upon such terms and conditions as it may think fit, charging any loss arising therefrom (including commission and other costs) to the defaulting customer. 18.8.6 Margin Prescribed is Minimum The amount of margin prescribed by the OCC is the minimum which must be required initially and subsequently maintained. However, nothing in this Chapter shall be construed as preventing a Trading Member from requiring higher margins from its customers. 18.9 Exercise of Option by Customers 18.9.1 Exercise Cut-Off Time For every Series of Options traded on SGX-ST, the exercise cut-off time being the latest time prior to the expiration of such Series at which a Trading Member will accept exercise instructions from customers, shall be not later than 12.30 p. m. on the Expiration Date. 18.9.2 Exercise through Trading Member The holder of an unexpired outstanding Option may exercise the Option only through the Trading Member with whom he has the outstanding long position in the Option by submitting an Exercise Notice duly completed and signed by the exercising Option holder. 18.9.3 Allocation of Exercise Notices to Customers (1) Exercise Notices shall be allocated to Trading Members or its customers by the OCC pursuant to the Regulations. (2) The allocation of Exercise Notices by the OCC shall be on the basis of computerised random selection. (3) Trading Members shall notify their allocated customers on the same Market Day of receipt of an exercise allocation from the OCC of the exercised allocation. 18.9.4 Notification to the OCC of Exercise Notices (1) An Exercise Notice shall take effect on the date of its notification to the OCC (the Exercise Date). An Exercise Notice shall be notified to the OCC in accordance with the Regulations. (2) An Exercise Notice lodged by a customer before 12.30 p. m. with a Trading Member shall be notified to the OCC by 5.00 p. m. on the same day. (3) An Exercise Notice lodged by a customer after 12.30 p. m. with a Trading Member shall be notified to the OCC the next Market Day. 18.9.5 Effect of Exercise of Option 8212 Deemed Contract Subject to Rule 18.9.7. upon the allocation of an Exercise Notice of an Option, the exercise shall take effect as if it were a purchase and sale of the underlying security on SGX-ST and the Rules and Directives of SGX-ST shall thereafter apply to the exercise as if it were a contract for the purchase and sale of the underlying security. 18.9.6 Option Exercisable Upon Payment of Premium Trading Members shall not accept the lodgement of any Exercise Notice by a customer unless and until the aggregate Premium payable in respect of the Option has been paid in full. 18.9.7 Due Date of the Contract for the Underlying Securities Upon Exercise Unless otherwise provided by SGX-ST, the due date for the contract for the purchase and sale of the underlying security upon the exercise of an Option shall be the fourth Market Day after the Exercise Date. 18.10 Adjustments 18.10.1 Adjustments in the Event of a Distribution In the event of a distribution in respect of any underlying securities, the number of outstanding Options andor the Standard Quantity andor the Exercise Price with respect to all Options outstanding in those underlying securities shall be adjusted, effective on the relevant ex-date of dealings in the underlying securities in the Equity Market in accordance with this clause. 18.10.2 Rounding Off Fractions The adjusted Exercise Price shall be rounded to the nearest 1 cent and the adjusted Standard Quantity shall be rounded to the nearest whole share. 18.10.3 Bonus Issue (1) In the case of a bonus issue whereby the issuer of the underlying securities issues 1 or more bonus shares in respect of each existing share, the Standard Quantity shall be increased by the same number of shares issued in respect of each existing share, and the Exercise Price shall be proportionately reduced. No adjustment in the number of Options outstanding shall be made. (2) In the case of a bonus issue where the issuer of the underlying securities issues less than 1 bonus share in respect of each existing share, the Exercise Price shall be proportionately reduced. Whenever the Exercise Price has been reduced in accordance with this clause, the Standard Quantity shall be proportionately increased. No adjustment in the number of Options outstanding shall be made. 18.10.4 Rights Issue In the case when underlying securities become entitled to rights, the Exercise Price for the underlying securities ex rights shall be calculated by deducting from the Exercise Price for the underlying securities the value of the rights accruing to such underlying securities calculated on the last done price. or in the case where the underlying securities is a Prescribed Security, the closing price, of the underlying securities on the last day on which such underlying securities are traded cum rights, unless otherwise determined by SGX-ST. 18.10.5 Other Distribution In the case of any distribution for which adjustment is not provided in any of the foregoing clauses, or in the case of any event for which adjustment is provided in one of the foregoing clauses but is not considered by SGX-ST to be appropriate under the circumstances, SGX-ST shall make such adjustments in the Exercise Price, Standard Quantity or number of Options with respect to the Options affected by such event as SGX-ST in its sole discretion determines to be fair to the Purchasers and Writers of such Options. 18.10.6 Dividends In the event of a dividend declared in respect of any underlying securities, no adjustments shall be made to the number of outstanding Options or the Standard Quantity or the Exercise Price with respect to all Options outstanding in those underlying securities. 18.11 Delivery and Settlement Procedures in the Event of A Distribution In the event of a distribution, delivery and settlement procedures following the lodgement of an Exercise Notice with the OCC shall be as follows:mdash 18.11.1 Bonus Issue mdash Exercise Notice during quotCum Bonusquot Period Where the distribution is in the form of a bonus issue and the Exercise Notice is lodged with the OCC on or after the date the Option Series has commenced trading cum bonus but before the ex date, delivery shall be effected of the Standard Quantity of the underlying securities, including the bonus securities. Where the accruing bonus securities have yet to be received from the issuer, delivery of the bonus securities shall be effected as soon as the issued accruing bonus securities are received from the issuer. 18.11.2 Bonus Issue mdash Exercise Notice before quotCum Bonusquot Period Where the distribution is in the form of a bonus issue and the Exercise Notice is lodged with the OCC before the period the Option Series has commenced trading cum bonus (notwithstanding the seller be advised of the allocation on or after the Option Series commenced trading cum) delivery shall be effected of the Standard Quantity of the underlying securities only. 18.11.3 Bonus and Rights Issues 8212 Exercise Notices On or After Ex Date (1) Where the Exercise Notice in respect of an Option Series entitled to a distribution in the form of a bonus or a rights issue is lodged with the OCC on or after the ex date, the buyer shall not be entitled to the bonus securities or the rights entitlements. (2) Delivery and settlement procedures in respect of exercised Options adjusted in accordance with the provisions of Rule 18.10 shall be in accordance with such procedures as SGX-ST or the OCC may from time to time prescribe. 18.11.4 Rights Issue mdash Exercise Notice During quotCum Rightsquot Period (1) Where the distribution is in the form of a rights issue and the Exercise Notice is lodged with the OCC on or after the date the Option Series has commenced trading cum rights delivery shall be effected of the Standard Quantity of the underlying securities and the rights entitlements arising in respect thereof. (2) Where the accruing rights entitlements have yet to be received from the issuer, delivery of the rights entitlements shall be effected as soon as the issued accruing rights entitlements are received from the issuer. 18.11.5 Rights Issue mdash Exercise Notice Before quotCum Rightsquot Period Where the distribution is in the form of a rights issue and the Exercise Notice is lodged with the OCC before the period the Option Series has commenced trading cum rights (notwithstanding the seller be advised of the allocation on or after the Option Series commenced trading cum) delivery shall be effected of the Standard Quantity of the underlying securities only. 18.11.6 Other Distribution In the event of any distribution not covered by the foregoing Rules or in the case of any event in respect of which the foregoing Rules apply but is not considered by SGX-ST to be appropriate under the circumstances, SGX-ST or the OCC shall prescribe such delivery and settlement procedures as SGX-ST or the OCC in its sole discretion determines to be fair to the Purchasers or Writers of such Options. 18.11.7 Dividends In the event of a dividend declared in respect of any underlying securities:mdash (1) An Exercise Notice lodged with the OCC prior to the ex dividend date of dealings in the underlying securities in SGX-ST shall entitle the buyer to the dividend (notwithstanding that the seller is advised of the allocation on or after the ex dividend date of dealings in the underlying securities in SGX-ST). (2) An Exercise Notice lodged with the OCC on or after the ex dividend date of dealings in the underlying securities in SGX-ST shall not entitle the buyer to the dividend. 18.11.8 Seller of Underlying Securities in Short Position In lieu of delivery of the underlying securities where the seller is in a short position, the OCC may from time to time:mdash (1) fix cash settlement prices with respect to the underlying securities or (2) instruct CDP to institute buying-in procedures against the seller in accordance with the Clearing Rules. 18.12 Transaction Costs 18.12.1 Commission on Options Unless otherwise determined by SGX-ST, the rates of charge for commission on both opening and closing Option transactions shall be the same as the rates of charge for commission in the Equity Market. 18.12.2 Clearing Fees A clearing fee of 0.05 of the aggregate Premium, subject to a maximum fee of 200, shall be payable to the OCC, such clearing fee to be collected and paid by the Trading Member to the OCC. The OCC may, at its discretion, waive or reduce the clearing fees payable by any person trading in Options under a scheme approved by SGX-ST. 18.12.3 Commission and Clearing Fees on Exercise of Options The prevailing commission rates pertaining to sale and purchase transactions in the Equity Market shall be applicable to the acquisition or disposition of the underlying securities on the exercise of an Option and shall be calculated on the aggregate Exercise Price of the underlying securities. 18.12.4 Stamp Duty (1) Stamp duty (if any) on Option transactions (both opening and closing) shall be borne by the customer for whose account the Option was transacted. (2) On exercise of an Option, stamp duty on the contract statement for the acquisition or disposition of the underlying securities shall be payable. 18.13 Miscellaneous 18.13.1 OCC to Issue Notices and Communications The OCC shall be empowered to issue notices, guidelines, circulars and announcements in respect of any matter in this Chapter on behalf of SGX-ST. 18.13.2 Disciplinary Action for Breach of Regulations Any breach of the Regulations shall be deemed to be a breach of this Chapter and SGX-ST may take disciplinary action in accordance with the Rules against any Trading Member (notwithstanding that it was acting in its capacity as a Clearing Member of the OCC) for violation of the Regulations or for errors, delays and conduct detrimental to the operations of the OCC. SGX 039needs option of dual-class share listing039 The push for dual-class share listings does not mean the Singapore Exchange (SGX) will encounter more company failures and governance issues, according to senior exchange adviser Gautam Banerjee. Mr Banerjee, who chairs the Listings Advisory Committee (LAC), told The Straits Times the new listing structure would not be a radical change as it is not expected to bring in a flurry of applicants, and sufficient safeguards will be in place. Its an option we want the SGX to have, so that when an applicant is indeed able to tick all the boxes, we will be able to accommodate it. We need to be ready now itll be too late to start when the case is in front of our door, said Mr Banerjee this week. PUTTING STRUCTURE IN PLACE Its an option we want the SGX to have, so that when an applicant is indeed able to tick all the boxes, we will be able to accommodate it. We need to be ready now itll be too late to start when the case is in front of our door. SENIOR EXCHANGE ADVISER GAUTAM BANERJEE, on the new listing structure. In contrast to the typical one share, one vote single-class structure, a dual-class share listing gives controlling shareholders voting power or other rights disproportionate to their holdings. Companies such as Google and Facebook are listed with a dual-class structure. Mr Banerjee believes firms in the new economy and tech sectors, where founders want to retain control over the business and intellectual property after going public, will prefer a dual-class listing. But I think ultimately the structure will have a limited application (in Singapore). We are not opening the floodgate, and we are not doing this to cater to any specific company. Quite frankly, at the moment, I cant think of any suitable applicant the SGX should aim for, he added. Our default position is that the market will remain overwhelmingly a one share, one vote structure. Mr Banerjee, who is also the chairman of Blackstone Singapore, chairs the 16-member LAC, which was set up almost a year ago as one of three independent committees to help strengthen listing quality and regulatory processes. In its annual report last month, the LAC said it backed the SGXs intention to allow dual-class share listings. This was an almost unanimous decision after two committee meetings since April, Mr Banerjee said. We started the discussions after dual-class shares became allowed in the amended Companies Act, which came into effect in January. We want our stock exchange to be able to consider all sorts of structures. Given that we dont have a hinterland, the exchange needs its competitive edge, and the option to look at people who apply to us (for listing) with a very broad mind. Some market watchers have criticised the move, saying it puts shareholder interests at risk. Corporate governance expert Mak Yuen Teen told The Straits Times the SGX may give the perception that it is willing to do anything to attract listings. Mr Banerjee disagreed, noting that there are plenty of safety measures. At least for the foreseeable future, the LAC will assess the business and personnel of every applicant before recommending approval to the SGX. Other safeguards proposed by the SGX - such as a maximum voting differential of 10 to one, prohibition of post-listing issuance of multiple-vote shares and mandatory compliance with the Code of Corporate Governance - will provide further assurance. The exact rules and framework will be confirmed after a public consultation, which has yet to begin. Ultimately, the quality of listings and corporate governance is not tied to any particular share structure, Mr Banerjee added. The current single-class structure hasnt prevented all company failures. You need more than just voting power to have good governance. Its often already too late when a shareholder has to vote to disagree at an annual or extraordinary general meeting. He added that the laws and institutions here are mature enough to provide active checks and balances against errant companies, but he also urged independent directors to take a more active role. We have to get people sitting on listed company boards to take their fiduciary duties very seriously, to spend more time and get to the bottom of things, said Mr Banerjee. Some have said that thats asking too much of independent directors - but they simply have to do more. A version of this article appeared in the print edition of The Straits Times on September 22, 2016, with the headline SGX 039needs option of dual-class share listing039. Print Edition SubscribeMarket Summary The Straits Times Index (STI) ended 8.93 points or 0.29 higher to 3130.44, taking the year-to-date performance to 8.67. The top active stocks today were DBS, which gained 0.16. CapitaLand, which gained 2.25. YZJ Shipbldg SGD, which gained 5.36. Singtel, which gained 0.26 and Global Logistic, with a 0.37 fall. The FTSE ST Mid Cap Index gained 0.44. while the FTSE ST Small Cap Index rose 0.19 .160 For longer term observations please go to sgxresearch . Click here for more daily summary on products 38 sector performances. Click here for the weekly Economic Calendar. SGX News Releases Product Focus Golden-Source, Real-time, and Structured Corporate Announcement Data SGXNews data feed delivers comprehensive real-time company announcements directly from all SGX-listed companies and product issuers. Singapore Securities Market Top 5 Values, Gainers Losers Stock Search Type exact name to refine results copy Singapore Exchange Ltd. All Rights Reserved. Company Reg. No. 199904940D Your Thoughts Matters We are working on improving SGX. Join us by participating the website survey Do not show this message again. Close ContinueSGX eyes single-stock options within 2 years SINGAPORE - Singapore Exchange (SGX) is discussing with brokers and could have single-stock options in the next 15 to 18 months now that technological constraints have been lifted, SGX president Muthukrishnan Ramaswami said yesterday. The exchange also hopes to gain US recognition as a clearing house within the next couple of months, which will allow US customers to once again add to their positions in Singapores iron ore swaps market, Mr Ramaswami said. SGX recently shifted to a new information technology infrastructure that is expected to streamline operations and lower transaction costs. The key thing was to get rid of the back-end mainframe, which was a big constraint, which weve done, he said. And now weve got to get a plan out there. And were working with the brokers on when is the right time and how do you do it. Mr Ramaswami did not expect the single-stock option market to be an earthshaking business because of the size of the Singapore securities market in general, but he believed it would offer enough opportunities for investors to add some liquidity. It creates demand, he said. Today the only way you can make money on a stock youre holding is either by selling it or on the dividend. But if you have an option market, you can write a call. Suppose youre sitting on DBS, you think its going to 15 or if its at 15 you want to sell, you can write an option. And if it doesnt go to 15 you still make some money. If it goes to 15 youve got the price you wanted. SGX has also applied and is awaiting recognition from the US Commodities and Futures Trading Commission (CFTC) as a derivatives clearing organisation, said Mr Ramaswami. The lack of that designation put a damper on SGXs iron ore swaps market - which clears more than 90 per cent of the worlds iron ore swaps - in October as new CFTC rules prevented US customers from adding to their positions on non-recognised clearing houses.
No comments:
Post a Comment